补充资本助力化债，商业银行二永债发行总额逼近1.5万亿，远超去年全年
财联社11月18日讯（编辑 李响）近日，工商银行发布公告称，该行经相关监管机构批准发布的2024年二级资本债券（第二期）（债券通）已发行完毕，发行规模为400亿元，期限为10年，票面利率2.37%。该笔资金用于补充该行的二级资本。
此外，据了解，多家商业银行近日相继发行新一期永续债公告。如民生银行、招商银行、平安银行、苏州银行等分别发行了100亿元、300亿元、200亿元和30亿元永续债，市场分析人士指出，近期商业银行密集发债“补血”，与市场上关于“债市短期内能否承接长久期增量供给”有关。
随着近日贵州、河南、江苏、青岛等省市公告用于置换存量隐性债务的再融资专项债发行计划，各地新一批特殊再融资专项债发行拉开帷幕，不少机构测算判断，今年2万亿再融资专项债将于年底剩余的一个半月内发行完毕。
“不同于年中启动发行的超长特别国债，地方债的需求机构类型更加单一，即承接压力可能相对集中”，华西固收指出，从地方债托管数据可以看出，截至2024年9月，商业银行、广义基金、保险自营、券商是地方债的四大主要持有机构，四者托管规模分别为35.6万亿、3.2万亿、2.0万亿、0.6万亿，在地方债板块内的占比为85.6%、7.7%、4.7%、1.4%。商业银行是认购地方债的绝对主力，而这其中又以全国性商业银行为主，占比达到71.7%。
“相较于城农商行涉隐贷款更多，可能面临更高的高息优质资产缺口不同，国有大行和股份行在增配长久期地方债后可能面临更高的资本消耗，这一方面需要央行货币政策配合，缓解国有行资金短期融出能力的约束，另一方面通过发行二永债提升资本金规模，增强银行造血能力，也有利于支撑明年初信贷投放规模的有效扩张”，浙商固收首席覃汉表示。
据Wind数据显示，今年截至11月18日，我国商业银行二级资本债发行了83只，规模达到8743.5亿元，超过了去年全年8435.9亿元的发行规模，永续债发行了40只，规模达6181亿元，更较去年全年2672亿元增长一倍有余，二永债合计规模已逼近1.5万亿，远超去年全年表现。
考虑到我国经济运行依然在关键领域和薄弱环节面临挑战，需要持续的信贷资金支持，发行二永债方式直接，不受上市与否的局限，同时避免发行可转债转股阶段的不确定性，随着近年来银行体系内源性资本补充能力有所下降，二永债增量发行对于增强银行风险抵补和信贷扩张，稳定金融体系意义重大。
市场分析人士指出，二永债发行往往有前置性，且与地方债长久期期限较为匹配，随着特殊再融资债券发行计划陆续公布，市场利率持续走低，商业银行“二永债”的后续发行节奏仍有望保持扩张。